1.24 亿募资计划曝光 传美讯北交所 IPO 正式受理

2025 年 6 月 23 日，北交所官网发布的一则消息，引发了资本市场的广泛关注 —— 珠海传美讯新材料股份有限公司（以下简称 “传美讯”）的 IPO 申请正式获得受理。与此同时，其 1.24 亿元的募资计划也浮出水面，这一消息瞬间点燃了市场对这家企业未来发展的诸多猜测。

传美讯成立于 2004 年，在国内数码喷印墨水领域深耕多年，是行业内较早从事该领域生产及研发的企业之一。经过长期积累，公司产品体系丰富，涵盖了水性染料墨水、分散墨水、水性颜料墨水、UV 墨水等，这些产品广泛应用于喷墨打印机、数码印花机等设备，在市场上占据了一定的份额。

招股书显示，在过去几年间，传美讯的营收呈现出缓慢增长的态势。2022 年，公司实现营收 1.85 亿元；2023 年，营收微增至 1.92 亿元；到了 2024 年，营收进一步增长至 2.07 亿元。与之相对应的是，公司的净利润在 2022 年为 0.35 亿元，2023 年增长至 0.42 亿元，不过 2024 年又回落至 0.40 亿元。这样的业绩表现，既反映了公司在市场拓展方面的成效，也凸显了其在盈利稳定性上所面临的挑战。

此次传美讯拟募集的 1.24 亿元资金，将主要用于三个关键项目。其中，4315.96 万元将投入到年产 4700 吨数码喷印墨水建设项目。目前，传美讯的总产能为 9599.19 吨，若该项目顺利实施，公司总产能将大幅提升 49%，跃升至 14299.19 吨。这一扩产计划，旨在满足市场对数码喷印墨水日益增长的需求，进一步巩固公司在行业内的市场地位。随着数码喷印技术在纺织、广告、包装等多个领域的广泛应用，墨水作为核心耗材，市场前景广阔。传美讯通过扩大产能，有望抓住这一市场机遇，实现规模经济，提升自身的盈利能力。

另外，部分募集资金将用于研发中心建设项目。在科技飞速发展的当下，数码喷印墨水行业的技术更新换代速度不断加快。只有持续投入研发，才能紧跟行业趋势，开发出性能更优、更环保、更具市场竞争力的产品。传美讯加大研发投入，有助于提升其技术创新能力，突破现有技术瓶颈，推出满足客户多样化需求的新产品，从而在激烈的市场竞争中脱颖而出。

值得注意的是，此次募资中有 4000 万元计划用于补充流动资金。然而，回顾 2021 年至 2023 年，传美讯合计进行现金分红高达 3020 万元。先分红再募资补流的操作，引发了市场的质疑。有投资者认为，公司需要清晰解释这一资金安排的合理性，毕竟分红意味着将公司资金分配给股东，而此时又通过募资补充流动资金，是否意味着公司在资金规划和运营管理上存在一定问题？这一疑问，无疑给传美讯的 IPO 之路增添了一丝不确定性。

此次 IPO 的保荐机构为国联民生证券。早在 2023 年 8 月，传美讯就已向广东监管局报送了拟向北交所上市的辅导备案材料，经过近一年的辅导，于 2025 年 6 月 9 日顺利通过辅导验收。如今，IPO 申请获得受理，标志着传美讯距离登陆北交所又迈出了关键一步。

在行业竞争方面，数码喷印墨水市场竞争激烈。随着行业的发展，不仅国内企业纷纷加大投入，国外品牌也在不断抢占市场份额。同行之间的价格战时有发生，这对传美讯的产品定价和利润空间都带来了不小的压力。在今年 6 月的一次投资者调研活动中，同行业上市公司宏华数科就曾表示，当前降价压力主要来自同行竞争，并且预计后续仍有降价趋势。传美讯在招股书中也明确提示了这一风险。面对如此严峻的市场竞争环境，传美讯希望借助此次上市融资，提升自身综合实力，在市场竞争中赢得更多主动权。

传美讯的上市进程，不仅关乎公司自身的发展，也将对数码喷印墨水行业的格局产生一定影响。若成功上市，传美讯将获得更多的资金支持，加速产能扩张和技术创新，有可能改变行业现有的竞争格局。投资者也将密切关注传美讯在后续审核过程中的表现，以及其如何利用募集资金实现业绩增长，化解市场对其资金安排和行业竞争的担忧。在未来的日子里，传美讯的每一步动态，都将成为市场关注的焦点。