惠普与FIMI竞逐收购Landa Digital Printing，破产保护期倒计时

 编者：中喷网 墨宸

Landa Digital Printing近期陷入严重现金流困境，据报道，公司已于7月10日获得以色列中央地区法院批准的为期两个月的破产保护期，以便争取卖家或投资者进入重整程序。现如今已进入该保护期的尾声——法院已延长保护期限至2025年8月底。

landa公司 董事长兼首席执行官benny landa

作为以色列乃至全球数字印刷领域引人瞩目的企业，Landa Digital Printing累计融资约13亿美元，Benny Landa个人通过直接投入2200万美元持股36.7%，另经由其控股的Landa Labs持股4.6%，其余股份由Altana（Susanne Klatten）、SKion、Winder及员工等持有。但如今公司负债高达约5.13亿美元（约1.74亿新谢克尔），其中绝大部分债务已转为债权人或股东。根据2022至2023年的财报，公司先后亏损1.48亿美元与1.64亿美元，累积亏损达3.12亿美元，收入仅从3500万美元增至4700万美元。

Landa此前设想通过其专有的纳米颜料喷墨技术（Nanography）掀起印刷行业的新革命，开发出重约30吨、售价约300万美元的大型数码印刷机，定位于工业级大幅面市场。公司一度预计五年内实现盈亏平衡，后来修正为通过裁减6000万美元开支、调整服务合约及供应链价格文化，希望在18至24个月内达成收支平衡。

惠普公司全球总裁 Enrique Lores

在寻找买家或投资者过程中，知名投行野村证券（Nomura）被聘为主导，无数印刷业巨头包括佳能、Agfa、富士胶片、爱普生、施乐、兄弟等获邀进入数据室评估，但只有惠普（HP）和以色列最大私募股权机构FIMI进行了深入调研，并拜访Rehovot总部与管理层会谈。据媒体报道，HP被认为是战略收购方中姿态最为明确的一方，其与Landa此前2002年达成的Indigo业务交易积累了长期联系，此次若成功接盘，将帮助其将B1规格纳米印刷机纳入现有工业印刷产品线。相比之下，FIMI进入印刷领域并不常见，其参与令人意外，目前仍未有实质报价推出。FIMI是以色列最大的私募股权公司，也是该国经济中最大的工业机构。其管理的资产超过70亿美元，涵盖多个领域，包括以色列唯一的造纸企业Hadera Paper。

值得关注的是，这家目前亏损严重的企业是否能为股东创造任何回报几乎已成疑问——债权人预计将遭逾七成的“蒸发损失”，多位分析人士认为最终收购价格将远低于其债务总额，或许仅在1至2亿美元区间。

另一方面，31家客户，包括英国Bluetree集团公开表达对Landa的支持，敦促法院给予该公司足够时间寻求重整或交接途径，并表示愿与“新、稳定的合作伙伴”一起合作，使这些系统发挥预期中高效可靠的价值。

FIMI 董事总经理 Ishai Davidi

总体来看，如果HP或FIMI最终成为接盘者，接下来的焦点将落在如何追偿债务、保存核心资产与客户信任上。HP若借此次机会扩展其工业印刷布局，将达成战略协同；若FIMI成功入主，则标志其进军印刷产业的新篇章。无论哪方胜出，Landa Digital Printing的破产保护期即将结束，时间紧迫，命运已近揭晓。

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