编者：中喷网 墨宸
国潮崛起的当下，不少老字号都在寻求转型突破，但真正能把传统工艺玩出科技感、还能持续盈利的并不多。今天要聊的万事利（301066），就是这样一家深耕丝绸行业50年的“狠角色”——从北京奥运的丝绸礼宾品，到杭州亚运会的定制丝巾，再到如今靠AI技术实现5分钟个性化定制，这家老牌企业早已不是我们印象里的“传统作坊”，而是藏着硬核技术壁垒的行业隐形冠军。
可能很多人不知道，万事利早在1975年就成立了，从最初的丝绸小厂，到2021年登陆创业板，如今已经长成“传统丝绸+文化创意+高科技”的产业集团。更值得一提的是，它连续服务了北京奥运会、G20杭州峰会、北京冬奥会等多届国际重大赛事，品牌价值在2024年已经冲到126亿元，连续15年跻身中国民营企业500强，说是中国丝绸的“门面担当”一点不为过。
在价值投资的逻辑里，一家企业的核心价值往往藏在它的护城河中。而万事利的护城河，最核心的就是别人学不来的技术硬实力，这也是它能从传统制造业突围的关键。
最让人惊艳的是它耗时8年研发的GBART活性免水洗印染技术，堪称纺织行业的“环保革命”。传统丝绸印染不仅耗水多，还会产生大量污水，染料利用率也就60%左右，既不环保又浪费成本。但万事利的这项“无水印花”技术，直接把污水排放减少了99%，节能40%-50%，染料附着率几乎达到100%。更关键的是，它还通过了欧洲绿色认证，拿到了国家发明专利，现在在全球无水印花领域都是领航者级别。
除了环保技术，它的IART双面数码印花技术也很能打。普通丝绸印花很难做到双面颜色精准匹配，而万事利这项技术不仅能实现双面同色、异色精准印花，效率还提升了30%，特别适合高端丝巾、文创礼品这种需要个性化定制的产品。这也是为什么它的文创产品毛利率能达到58.03%，比行业平均水平高出一大截的核心原因。
更有意思的是，万事利还搞出了丝绸行业首个实用图形AI大模型——“万事利花型大模型”，背后是超过70万个花型的数据库支撑。有了这个模型，设计师的效率直接提升50倍，以前可能要几天才能完成的设计，现在很快就能搞定，还能精准匹配消费者的审美需求。把这三项技术整合起来，万事利造出了绿色环保数码印染一体机，直接把传统72小时的生产周期缩短到30分钟，实现“当天生产、当日交付”，完美解决了服装行业最头疼的库存积压问题。
光有技术还不够，万事利还把文化玩成了品牌溢价的“加分项”。它跟故宫、敦煌这些顶级文化IP深度联名，把普通的丝绸产品做成了文化艺术品，比如跟故宫联名的丝巾，不仅销量好，价格也比普通产品高出不少。同时，它还跟宋锦、苏绣等国家级非遗传承人合作，让传统工艺焕发新生。再加上连续服务国际重大赛事的背书，它的产品在海外市场也很受欢迎，国内卖800元左右的丝巾，在海外能卖到1500元以上，品牌溢价能力越来越强。
在商业模式上，万事利也跟上了消费升级的节奏。依托技术优势，它构建了72小时内完成小批量交付的快速反应体系，不管是企业定制礼品，还是个人个性化需求都能满足。渠道方面，它线上线下齐发力，直营门店坪效提升了25%，线上直播销售占比也涨了18%，会员复购率达到38%。尤其是它的AI定制服务，消费者在小程序上传照片、写句寄语，5分钟就能生成专属丝巾设计，2026马年春晚的“骐骥红丝巾”能爆火，靠的就是这个核心能力。
从财务数据来看，万事利的基本面还算稳健，但也面临着转型期的阵痛。2024年它的营业收入是6.68亿元，2025年前三季度达到5.19亿元，同比增长5.68%，主要靠文创品和数码印花业务拉动。毛利率保持在45%以上，比行业平均水平高不少，这说明它的产品竞争力没问题。不过2025年三季度净利润出现了下滑，单季净利润只有106万元，同比下降71.5%，主要是销售费用和研发投入增加导致的。
值得关注的是，2025年7月万事利完成了5.85亿元的定增，全部投向“人工智能工厂项目”，这个项目还是浙江省重大产业项目。投产后能新增1000万米数码印花产能，总产能差不多能翻倍，预计每年能新增9.26亿元销售收入和1.05亿元净利润。要知道2025年一季度它的产能利用率已经达到92%，产能不足一直制约着业务增长，这个项目落地后，有望彻底解决这个问题，还能减少外协生产的依赖，进一步提升盈利能力。
从行业前景来看，万事利正踩在数字化和绿色化转型的风口上。现在国潮兴起，高端丝绸产品市场年增长率能达到12%-15%，数码印花技术的渗透率从2020年的15%涨到了2024年的35%，预计2030年能达到60%。而且环保政策越来越严，传统印染企业面临转型压力，万事利的无水印花技术正好契合行业趋势，未来还有可能把这项技术输出到全纺织行业，开辟新的增长曲线。
当然，万事利也面临不少挑战。丝绸行业进入门槛低，中小企业多，价格竞争激烈，东南亚地区还靠低成本抢占中低端市场；桑蚕丝价格受气候、养殖成本影响大，2024年蚕茧价格就涨了15%，挤压了利润空间；另外，丝绸产品属于可选消费品，受宏观经济波动影响大，经济下行的时候需求可能会下降。
总的来说，万事利不是一家普通的老字号企业，它靠技术创新、文化赋能和模式升级，构建了自己的核心竞争力。从价值投资的角度看，它的技术优势契合行业发展趋势，产能扩张和技术输出能带来长期成长潜力，不过短期的盈利能力波动和行业竞争风险也需要警惕。随着人工智能工厂的投产和新业务的推进，这家深耕丝绸50年的企业，或许还能迎来新的发展机遇。
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